苹果Airpods销售超预期,无绳耳机主推歌尔股份等5股

2019-11-08 11:52:32    东方头条

TWS:True Wireless Stereo的缩写,意为真正的无线立体声。tws为什么火

tws行业为什么最近异军突起,最主要的原因是近几年蓝牙5.0的普及,解决了双路传输及低时延的技术瓶颈,以及一批国内声学芯片设计公司的崛起,提供了低成本和量产的可能。最后加上苹果这种科技时尚巨头影响力,无绳耳机成为新潮流就这样水到渠成了。tws的成长,是典型的科技行业成长路径,科技创新解放供给,应用场景带来需求,供给拉动需求实现正反馈。

相比蓝牙4.2版本, 蓝牙5.0版本的传输速度提高了近两倍,达到了2Mbps;有效距离提高了3倍,达到了300米;同时功耗相对与以前的版本实现了进一步的降低,稳定性则有了一定的增强。对于 TWS 耳机,蓝牙传输技术是其核心技术之一。

我们有理由相信,和十年前苹果引领了智能机的发展一样,tws作为人类听觉的延伸,必将在未来几年带来极高的渗透速度与成长性。TWS市场规模快速上升

在2017年苹果的AirPods发布之前,TWS耳机在市场上份额极少。根据GFK数据,2016年无线耳机出货量仅918万台,市场规模不足20亿元。2017年,TWS耳机的销售额达到了20亿美元,预计18年总共可以达到53.76亿美元,在2020年可以达到110.42亿美元。Futuresource的报告中指出,2018年Q3全球耳机市场规模相比2016年Q3增长26%,达到55亿美元。其中AirPods占据40%左右的市场份额。

今年苹果Airpods及Airpods Pro销售持续超预期,天风证券预计苹果Airpods 及Airpods Pro明年销量将超过8000万套,从Airpods Pro现在销售情况看, 提价到1999元后市场接受度依旧高,四季度有望持续景气。10倍的增长,未来空间1500亿元

根据 NPDGroup数据,2016年有线耳机占据了超过83%的市场出货量。2016年全球耳机出产量为 48.3亿副,消费量为48.2亿副。假设到2020年无线耳机占到总的消费类耳机出货量的50%,那么无线耳机2016-2020出货量年均增长率将达到49%。考虑到TWS耳机可能会大规模的替代原有的有线耳机,这可能会是一个巨大的更新换代,市场增加到1500亿元。

考虑到有线耳机的音质优势及无需充电的优势,以无线耳机占总体耳机市场的50%估计, 总体预计未来TWS的全球市场容量可以达到10亿副左右的量级,天风证券预计今年全行业tws销量超1亿只,那么说就是10倍的增长。个股推荐

天风证券表示从供应链投资角度看,优先选择手机品牌厂商及传统品牌中单品出货量大的供应商,长期看好品牌价值的重要性,对于已经绑定核心品牌的厂商预计出货量及业绩有望持续超预期;坚定推荐

两大大客户产业链平台:立讯精密、歌尔股份;

两大多客户制造平台:佳禾智能、瀛通通讯;

依靠品牌价值:共达电声等。

安信证券表示TWS耳机涉及的产业链主要分为无线耳机与充电盒两大模块,包括上游芯片、中游零组件 及下游的模组代工。其中,代工组装占总成本的40%左右,根据产业链调研,Airpods代工600元左右,其他品牌平均200元左右,因而市场空间最大。按照2020年1.5亿台总出货量,苹果50%份额测算,代工组装市场总空间在600亿元,到2021年有望逼近千亿元。看好立讯精密、歌尔股份两大龙头,分享代工1000亿市场。

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